文/李晓松

　　来源：企服行业头条（ID:wwwqifu）

　　2018，一个不平稳的年份。

　　这一年，我们看到了扎堆上市的企业和高速增长的经济，也见识了资本寒冬的汹涌和急转直下的行业萧条。

　　这一年，腾讯在三月达到4.5万亿港元的市值巅峰，可好景不长，随后不到半年的时间里，腾讯市值大跌1/4，直接蒸发万亿人民币。

　　这一年，阿里巴巴的市值虽然超过了“跌跌不休”的腾讯，可在经济萧瑟的寒冬中，阿里巴巴也无法幸免于难。相对于今年5459.3亿美元的市值高点，阿里巴巴的市值（截止至2018年12月18日16点）也跌落了1800多亿美元。

　　这一年，百度送走了陆奇后，行业更加看衰这家公司。确实，百度600余亿美元的总市值甚至都赶不上腾讯、阿里在2018年跌落的市值。而随着JTMD的逐步崛起，难怪行业一直在探讨百度掉队的问题。

　　可不管怎么说，即便资本市场冷酷无情，BAT仍然是BAT。中国互联网的这“三座大山”依旧没有公司能够翻越。

　　作为中国经济发展的风向标，BAT的每一个举措都可能为此后中国经济的发展指明方向。因此，企服行业头条着重为大家盘点了，2018年的冰火两重天中，BAT在ToB领域的投资布局情况。

　　注：阿里巴巴的投资包括云锋基金和蚂蚁金服的投资；腾讯的投资包括腾讯云的投资

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　　ToB布局

　　腾讯、阿里相近，百度暂时落后

　　若干年前，大众单纯以为百度就是搞搜索的；阿里巴巴是一家电商公司；腾讯是一家聊天、游戏公司。没人能想到这三家“井水不犯河水”的公司，最后会在多个领域打到一起。

　　不管是三家在人工智能领域的比拼，还是企业微信与钉钉的直接碰撞，亦或者百度云试图跟上阿里云、腾讯云的步伐，三家企业的战争早已从C端打向了B端。

　　近两年，三家企业都看到了C端红利的逐步消退，因此都开始了B端市场的迅猛发力。

　　仅在2018年，阿里巴巴便向企服领域投资了31笔。腾讯也不甘示弱，向企服领域投资29笔。百度21笔的投资相对落后，可仍能看出百度对B端市场的重视。

　　企服行业头条粗略估算了2018年BAT的总投资金额：

　　● 百度投向ToB领域的金额在26亿人民币左右；

　　● 腾讯在该领域的投入超过127亿人民币；

　　● 阿里巴巴的投入更是惊人，比BT两家投资额翻倍还多，竟然逼近400亿人民币。

　　纵观百度在2018年的投资，我们发现，这一年，百度除了单笔21亿人民币领投新潮传媒外，在ToB领域几乎没拿出过单笔过亿的投资。

　　可腾讯、阿里则在2018年的ToB领域豪掷千金。

　　腾讯跟投了广告传播公司WPP的25亿美元的战略投资和在满帮集团F轮-上市前的19亿美元的融资；并且，腾讯还先后以12.66亿人民币、12.67亿人民币战略投资东华软件、东华诚信。

　　光是这几笔投资，就看出腾讯比百度更舍得在ToB领域“撒金”。

　　阿里巴巴这一年最大笔的投资当属对分众传媒的领投，阿里占了这笔总价150亿人民币的投资的大头。

　　同时，阿里巴巴在这一年并购不断，接连以50亿人民币的价格并购乐鑫科技，12.2亿并购中兴软科，并且高价并购中天微和先声互联。

　　另外，阿里在2018年内先后投资商汤科技、Video++、旷视科技等知名AI企业，预估总金额不低于40亿人民币。

　　整个2018年，企服领域的阿里巴巴可谓多点开花，无愧成为BAT当中的ToB领域投资王。

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　　百度偏重初期投资

　　阿里、腾讯注重后期投资

　　说完投资数量和金额，我们再来看BAT三家的投资轮次。

　　企服行业头条从数据中看出，相较于AT两家，百度更侧重于投资早期公司。在百度的21笔投资中，共有14笔投资投向了A轮及以前的企业，占比达到67%。

　　而百度在2018年的企服市场，投资最高轮次为C+轮公司，未投资过上市企业，也没有进行过ToB企业的并购。

　　投资策略决定了百度很难像腾讯、阿里那样为大公司注入更多的资金，或许是百度更为看重早期公司的潜力，因此选择了相对保守、平稳的投资方式。

百度投资轮次

　　相较于百度，阿里对早期企业的投资兴趣并不浓厚。在阿里的31笔投资中， A轮及以前投资数只有5笔，总占比仅为16%，大幅低于百度在该区域67%的投资占比。

　　阿里的投资更侧重于B轮及以后的成熟型企业，并且尤其专注于战略投资、企业并购和对新三板、IPO上市后的公司进行投资。

　　仅在2018年，阿里就战略投资了6家公司，并购了4家公司，不难看出阿里在B端市场的高歌猛进。在扩张版图层面，阿里当真是不惜钱、不惜力。

阿里投资轮次

　　腾讯的投资策略与阿里相近，B轮及以后的投资占比达到了总投资笔数的83%，尤其注重对大公司和成熟公司的投资。

　　同样，战略投资也是腾讯最重要的投资手段，在腾讯29笔投资中，共有7笔战略投资，占比24%。

　　显然，阿里巴巴和腾讯已经在ToB领域展开了一场投资对决。

腾讯投资轮次

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　　IT、物联网或成未来风口

　　在分析了投资数量和被投公司规模后，企服行业头条着重把目光放在了BAT投资的行业属性上。

　　要知道， BAT看好的市场极有可能就是未来中国企服市场的的发展方向。

　　曾经All in AI的百度依旧看好人工智能方向，因此，百度共有4笔投资投向了自动驾驶领域，2笔投向了人工智能领域，另有2笔分别投向了大数据和芯片领域。

百度投资的行业

　　这几个领域与人工智能的发展息息相关的领域，共占据百度在企服领域39%的投资份额，足见百度对人工智能的重视。

　　不过，随着物联网概念的兴起，百度也加速了在IT、物联网领域的布局，各在这两个领域投资了3家企业。就整体投资而言，百度在IT、物联网领域的布局，也算得上是重手比。

　　不过，虽然百度只在营销领域只投资了一家新潮传媒，可相较于百度26亿人民币的总投资额，光这一家公司就占走了21亿，足见以广告、搜索起家的百度，即便转到B端市场，营销广告仍然是重中之重。

　　相较于百度在IT、物联网领域的初步尝试，阿里巴巴则更为直接，把大量资源投向了IT、物联网这两个领域。

阿里巴巴投资的行业

　　2018年，阿里巴巴在IT领域投资了8家公司，在物联网领域投资了3家公司，占比接近40%，足见阿里拥抱物联网的决心。

　　这其中，阿里的若干大手笔投资都与物联网相关，光是并购乐鑫科技、先声互联、中兴软创等公司，就花费了超过100亿人民币。

　　说到物联网，我们又不得不提到芯片。

　　早在中兴事件爆发前，阿里巴巴就已未雨绸缪，开始在芯片领域的布局。

　　这一年，阿里巴巴先后投资寒武纪，并购中天微，成立平头哥，走上了自研芯片的道路。而在此之前，阿里巴巴还投资过深鉴科技、耐能(Kneron)、翱捷科技(ASR)等芯片公司，足见阿里求“芯”的决心。

　　除此之外，阿里尤为关注人工智能的发展，今年先后投资了商汤科技、Video++、旷视科技等5家人工智能大厂，继续增进自身的AI实力。

　　当然，在布局科技领域的同时，阿里巴巴并没有丢掉自身在营销领域的思考，大手笔投资了分众传媒、WPP、石基零售、数位、探迹等营销公司。

　　营销投资占阿里总投资数量的16%，与百度相同。靠C端流量起家的阿里也并不愿意冒然丢掉B端广告营销的资源。

　　不同于百度、阿里的投资策略，腾讯把投资重点优先放在了营销、金融和电子商务领域。这前三领域的投资数量分别为7、4、3，总占比达到了48%。

　　而在其他领域，腾讯的投资可算是多点开花，人工智能、大数据、IT、物联网，腾讯一个不落的全都跟进了。

腾讯投资的行业

　　虽然营销在腾讯的投资版图中占据最大比重，拿走了腾讯至少50亿人民币的投资，可在腾讯的投资版图中，仍有大量资源流向了IT、物联网领域。

　　不管是斥资25亿战略投资东华软件、东华诚信，还是在智慧物流层面跟投满帮科技，腾讯在IOT领域的投资可谓毫不手软。

　　此举证明，腾讯在深抓广告营销的同时，并没有放弃对科技的追求以及对未来物联网、人工智能领域的布局。而这些投资举措，无一不与阿里相似，可见AT双方已经在各个维度都展开了“军备竞赛”。

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　　未来的ToB市场或许会更为火热

　　从2015年的“企服元年”到2018年BAT高调ToB，中国的企服市场逐渐从幼稚走向成熟。当BAT都展开了行动，ToB这个冷清的行业很可能会被越炒越火。

　　BAT三家的起势，都源于C端红利的兴起。可随着中国人口红利逐渐消退，三家公司已然转变运营思路，都开始在巩固C端市场的同时，展开了B端市场的布局。

　　如今，三家企业已经悄然形成了各自的生态，而在不同的生态之间，迟早会爆发一场场的ToB大战。

　　不过，有这样的战争未必是坏事，在尚未真正走向成熟的中国ToB市场，这个行业如果想要发展，确实需要一次次真刀真枪的较量。

　　只有经历一次次优胜劣汰，经历一次次行业洗牌，中国ToB行业才能迎来真正的发展。