国美零售（0493.HK）近日公布的2021年财报，展示了其全面进入发展的新阶段。2021年是国美全面落实“家·生活”战略第二阶段的关键年，这一年里，国美聚力线上、线下、供应链、物流、大数据/云和共享共建六大平台，打造了全零售生态共享平台，并紧抓市场规模总值达30万亿元的家生活赛道的巨大商机，进行长远布局。

　　自2017年启动“家·生活”战略以来，国美管理的六大平台不断深化融合，而从其财报数据中可以发现，国美正在聚合全零售与六大平台六位一体的力量，推进从产品到服务、从场景到链路的全方位优化。

　　财报显示，2021年国美实现营收464.84亿元，同比增长5.36%，综合毛利为66.95亿元，同比增长25%，综合毛利率为14.4%，同比上升2.24个百分点，归属于母公司的净亏损大幅缩减，同比收窄37.06%，同时净经营现金流实现转正。

　　紧扣“家生活”，网格化布局覆盖全国

　　作为老牌零售巨头，国美在实体店方面拥有无法替代的优势：场景体验和服务。成立35年，线下门店是国美零售最重要的积累。

　　财报数据显示，国美线下门店规模持续增加：2016年国美全国门店数量为1000多家，2020年增加至3000多家，2021年国美全国门店总量突破4000家。

　　与此同时，国美零售在布局中不断强调家庭消费者的体验感。国美线下平台已从家电向全品类拓展，已“涵盖家电、百货、家居、家装、汽车等多种业态的自营及加盟体验馆，涉及48个业态赛道，128个细分的品类，在门店运营上，国美强调轻资产、代运营、加盟等模式。

　　目前国美正在推进线下门店的数字化转型升级，并以“国美家”为理念，将线下门店打造为展示体验+家延伸+家娱乐+家生活服务的平台，侧重发挥精品展示体验和本地生活服务优势，并以网格化布局覆盖全国。国美公布数据显示，国美新模式店(含国美家)已签约项目35家，拟签约70家，管理面积约100万平方米；新模式签约店达到95%，国美家样板店也将在2022年实现落地和运营。

　　布局“全零售”，深耕数字时代流量

　　在“全零售”战略下，国美零售也逐步完成从电器卖场，到线上+线下全场景、全品类的转型升级。

　　作为国美全零售的第一主场，真快乐APP是国美零售线上总交易平台，也是联通线上线下(36.980,-1.12, -2.94%)的桥梁之一。财报显示，2021年，真快乐APP日均活跃数上涨到300万，SKU数接近200万，合作商家增长到6000家以上，同比增长728%。国美线上线下会员打通，相互赋能，服务会员2.5亿人，同比增长19%。

　　在引流、获客方面，国美以娱乐化为方向，通过真快乐APP着力打造“赛事、榜单”为特色的在线赛场、秀场和游乐场等丰富娱乐体验，以娱乐化策略收获低成本、高活跃、可持续的自然流量。

　　渠道下沉，县域店带来丰硕果实

　　2020年，国美定下“百城计划”，通过“渠道下沉”，加速增量渠道拓展。从财报来看，这一战略卓有成效。

　　梳理其2021年财报可以发现，“低线级城市”已成为国美增收的另一个关键来源。财报显示，国美来自县域店的收入占比从上一年同期的8.76%提升至整体收入的约12.79%，财报称，此业务预期未来将会进一步增长，并带动公司整体的收入增长。

　　2021年，国美继续扩大县域店的辐射范围，在云南昭通、腾冲、景洪以及辽宁沈阳、葫芦岛等城市开设新店。其中，沈阳新店除了家电进驻外，还引进了服装、百货等业态；哈尔滨新店则集购物、娱乐、休闲于一体。

　　在渠道下沉的过程之中，物流是“打通线下最后一公里”的关键角色，更是零售产业链的命脉。财报数据，报告期内，国美自建物流体系安迅物流目前第三方业务占比已超48%，仓储面积合计超过500万平米；服务面积已覆盖99%的四级地址和超80%乡镇级地址。

　　不难发现，在过去一年的布局中，国美正通过全零售赋能下的线上真快乐APP、线下门店、物流等方面的全方位升级，提升市场竞争力。报告期内，国美的交易总额（GMV）约1468.7亿元，同比增长30.4%。

　　国美零售高级副总裁方巍认为，“过去一年是国美的战略转型爬坡期，公司全年数据向好但并不亮眼，未来一年，公司将走上新的快速增长期，2022年GMV预计再上新台阶。”

　　进入零售业互联网阶段，国美零售承载着过去时代的记忆点踏出新的舞步。大象转身，下一站等待着它的，是从量到质变的考验。